Kokkuvõte
Erakapitali pärimise planeerimine: portfellifirmad- Kehalise kasvatuse ettevõtete kindlustus. Paul Brennanina, erakapitali toetatava OnAppi esimees tipphetki , 'Päriplaan ei ole hea ainult ettevõttele, vaid ka selle potentsiaalsele ostjale - just kindlustus toetab olemasoleva meeskonna väärtust. Kui omandaja tuleb ettevõttesse ilma järeltulekuplaanita, ostab ta tegelikult ainult intellektuaalomandi. '
- 'Osta ja muuda' mudel. Kehalise kasvatusega tegelevad ettevõtted ei osta tänapäeval lihtsalt müüa või osta ja hoida oma portfelliettevõtteid. Pigem ostavad ja muudavad. Ajalooliselt lisasid kehalise kasvatusega tegelevad ettevõtted portfelliettevõtetele lisaväärtust andmete kogumise ja arvu korrastamise võimaluste kaudu. Kuid väärtuse loomine nõuab tänapäeval rohkem; üle 50% ettevõtte väärtuse võib omistada immateriaalsetele varadele.
- Ootamatu tegevdirektori käive on tavaline ja võib olla katastroofiline. Üle poole portfellifirmade tegevdirektori käibest on planeerimata. Uuringust selgus, et investeerimistsükli jooksul asendatakse tõenäoliselt 73% tegevjuhtidest ja 58% asendajatest toimub kahe aasta jooksul. Tegevjuhi voolavus on investoritele kulukas: ootamatu tegevjuhi käive võib põhjustada vähem soodsa sisemise tasuvuse määra 46% ajast ja pikem ooteaeg 82% juhtudest.
- Ärge palgake juhtimist ainult usaldusväärsuse või kogemuste põhjal. Kogemusi võib üle hinnata. See võib kiiresti välistada paljusid andekaid kandidaate või kandidaate, kes kalduvad taaskasutama strateegilisi näidendeid, mis pole uue ettevõtte jaoks kohandatud. Kehalised kasvatusettevõtted peaksid olema valmis tööle võtma nn ebatraditsioonilisi kandidaate, kel pole Ivy League'i kraadi ja kes on oma karjääri jooksul harjumatumalt liikunud. Pehmed oskused, sealhulgas samuti on võtmetähtsusega autentsus, meeskonnatöö, kallutatus tegutsemiseks ja vastupidavus.
- Ärge jätke talli suurepäraseid tegevjuhi võistlejaid. Ehkki juhtkonnale on alati oluline stiimulid joondada ja neid toetada, peaksid kehalise kasvatuse ettevõtted olema valmis ka võimaluseks asendada need kellegi uuega. Kogenud kehalise kasvatusega tegelevad ettevõtted näevad ette potentsiaalset vajadust otsustavate meetmete võtmiseks, hoides valves kogenud juhtide kogumit ja keda võib usaldada juhtimiskohustuste täitmisele.
- Kas minna üle C-Suite'i. Ettevõtted, kellel pole mitmetasandilisi järjestikuste tegevuskavasid, on tehnoloogia ja tööstuse muutuste osas paratamatult vähem liikuvad kui need, kes seda teevad. Kui ettevõtte müümine tugineb ainult ühele või kahele juhile, on ostjad ettevaatlikud ettevõtte finantsilise tuleviku suhtes ja tõenäoliselt ei tee selle eest nii palju maksma.
- Hinnake värbamise ajal hoolikalt pehmeid oskusi. Sageli näivad kõige raskemini hinnatavad oskused olevat kõige olulisemad. Uuringus osalenud portfelliettevõtte juhtidest 67% ütlevad, et juhtimisoskused võimaldavad neil esineda kõige kõrgemal tasemel, samas kui 46% peab strateegilist mõtlemist samasuguse tähtsusega. On selge, et PE-ettevõtetel on tegevjuhi hindamisel alternatiivsed lähenemisviisid, sealhulgas sõltumatu kolmanda osapoole hinnang . Need hinnangute tüübid ühendavad intervjuud sageli käitumis- ja psühhomeetrilise testimisega.
- Kaaluge juhtkapitalipartneri (LCP) palkamist. Täna üle poole PE-ettevõtetest nüüd tööle juhtivkapitali partner (LCP), kes abi Kehalise kasvatuse ettevõtted hindavad potentsiaalsete sihtmärkide juhtimist ja kultuuri andmepõhiselt. Kui ettevõte on omandatud, hõlbustab LCP ümberkujundamist. Ka LCP-d osalevad sageli loovutamisläbirääkimistel, tuues juhtimise ja kultuuri esile soodsa hinnakujunduse saavutamiseks.
- Määra ootused, et ennetada võimalikke väärarenguid ennetavalt. Portfellifirmas liidriks olemine esitab rida väljakutseid, mis on ainulaadsed PE-tööstusele. Erakapitalifirmade jaoks võib ühiste lahkarvamuste mõistmine aidata mõlemal poolel produktiivsust parandada ja potentsiaalselt vältida juhtide plaanivälist väljumist. 78% kehalise kasvatuse vastajatest märkis, et tempo muutus oli üks sellistest konfliktiallikatest, kusjuures tulemuslikkuse eesmärgid olid kõige vaieldavam probleem ( 50% vastanutest ). Samuti on kontaktide sageduse osas lünki. Vaid 3% kehalise kasvatuse vastajatest ütles, et on igakuiste koosolekutega rahul, samas kui 31% tegevjuhtidest eelistas neid. Ja 33% PE-investoritest ootas kättesaadavust ööpäevaringselt, samal ajal kui vaid 14% tegevjuhtidest nõustus.
- Erakapitalifirmad ise ei ole pärimisjärgse planeerimise tähtsuse suhtes immuunsed. Kliendid ja usaldusosanikud, kelle fondid on tavaliselt suletud fondi 10 aastat või kauem on mures selle pärast, kes nende raha haldab. Ainult 12% PE vahenditest jõuab alla 10 aasta ja PE-fondi keskmine kestus on 13 aastat.
- The Thelander-Pitchbook 2015 investeerimisfirma uuring leidis, et 47% küsitletud 446 USA investeerimisfirmast, sealhulgas 160 kehalise kasvatusega tegelevat ettevõtet, ei olnud järgluskava paigas. 2016. aasta aprillis edutas Bain Capital aga nelja juhti; kaks kaasjuhatavatele partneritele ja ülejäänud kaks kaasesimeestele. 2017. aasta juulis , Nimetas KKR & Co kaks 40ndates juhti 73-aastaste asutajate alla kaaspresidentideks ja tegevjuhiks.
- TO 2016. aasta uuring enam kui 2500 globaalsest investorist näitas, et meeskonna koosseis ja organisatsiooni stabiilsus olid ülekaalukad mõõdikud, millele tulevase tulemuse ennustamisel tugineti.
- Säilitage juhtide järgmise põlvkonna jaoks stiimul. Nagu Preqini aruanne märgib, et on oluline tagada, et majanduse struktuur ja stiimulid jaotataks vastavalt erakondade osalusele. Kuna vanemate partnerite osalus väheneb, peavad nad olema valmis vähendama ka oma majanduslikku huvi fondide ja partnerluse vastu. Üks viis seda teha on kandma või fondide jaoks uute fondivalitsejate asutamine, mis võimaldab kõrgematel partneritel omandit lõpetada.
- Hindamised peaksid olema pärimise kavandamise sihtasutus. Põhjalik ja tõhus järeltulekukava nõuab täpset hindamist, mis aitab kindlaks määrata, kuidas tulevane tulu jaotatakse. Tänu oma tähtsusele ja potentsiaalsele subjektiivsusele otsustavad paljud ettevõtted palgata objektiivseid kolmandatest osapooltest hindamise spetsialiste
Sissejuhatus
Ehkki kasvav investorite entusiasm on aidanud kaasa kapitali tulvale (a ajalooline 3 triljonit dollarit viimase viie aasta jooksul) seisab erakapitali tootmisharu silmitsi kasvava konkurentsiga kehalise kasvatuse ettevõtete vahel, rekordkõrgete kordajate ja muud tegurid muutes nende jaoks atraktiivse tootluse loomise keeruliseks. Üks kaalutletav aspekt on järglaste planeerimine, eriti kuna portfelliettevõtete tegevjuhi voolavus toimub a määr 73% ja on näidanud, et see pikendab hoidmisaega ja vähendab tootlust. Ehkki pärimisjärgne planeerimine on kahtlemata oluline iga ettevõtte järjepidevuse ja jätkusuutlikkuse jaoks, võib see olla veelgi tõepärasem erakapitali valdkonna ettevõtete jaoks.
Selles artiklis määratletakse pärimise planeerimine ning uuritakse parimaid tavasid ja vigu, mida vältida PE-portfelliettevõtete järglaste kavandamisel (kaugemale ainult tegevjuhi tasemest). Samuti uuritakse pärimise planeerimist jooksul erakapitaliettevõtted ise, midagi on olnud ka erakapitalifirmad iseloomulikult proaktiivne hiljuti vastandumise kohta.
Mis on erakapitali portfelli kuuluvate ettevõtete pärimise planeerimine?
Portfellifirmade pärimise planeerimine
Erakapital järgnevuse plaanimine on keskendunud ettevõtte talendi säilitamisele ja sujuva ülemineku tagamisele, kui olemasolev juhtkond lahkub. Kuigi mõned usuvad, et protsess lihtsalt hõlmab asendades C-sviidi , teised usuvad, et see on mitmetasandiline pingutus, kus andeid arendatakse ja hoolitsetakse. Paul Brennanina, erakapitali toetatava OnAppi esimees tipphetki , „Pärimiskava ei ole hea ainult ettevõttele, vaid ka selle potentsiaalsele ostjale - just kindlustus toetab olemasoleva meeskonna väärtust. Kui omandaja tuleb ettevõttesse ilma järeltulekuplaanita, ostab ta tegelikult ainult intellektuaalomandi. '
Erakapital on pikka aega toetunud põhimõttelisele eeldusele: Kehalise kasvatuse ettevõtted ostavad ettevõtteid nende portfellide jaoks hõlbustada kiire jõudluse paranemine ja müü neid. Ideaalis tõstab omandatud ettevõte oma hindamist algsest ostuhinnast ja seega luua kasumlik väljumine PE-ettevõtte jaoks - tavaliselt sees neli kuni seitse aastat . Kuid hiljutisena Harvardi ettevõtlusülevaate aruanne deklareerib, et kehalise kasvatuse ettevõtted ei osta tänapäeval lihtsalt oma portfellifirmasid müümiseks ega ostmiseks. Pigem ostavad ja muudavad. “Osta ja muuda” mudeliga , „Finantsdistsipliin pole sündmus, vaid muster; strateegiline selgus pole suund, vaid kohustus; operatiivne tipptase pole tööriist, vaid mõtteviis. ' Selle evolutsiooni valguses lähenemine andele peab ka kohanema . Ajalooliselt on füüsilisest isikust ettevõtjad lisanud portfelliettevõtetele lisaväärtust andmete kogumise ja arvu korrastamise võimaluste kaudu. Kuid väärtuse loomine nõuab tänapäeval rohkem; üle 50% ettevõtte väärtuse võib omistada immateriaalsetele varadele nagu kaubamärk ja juhtkapital.
Erakapitali järjestuse planeerimine on portfellifirmade jaoks eriti kriitiline, kuna nende juhid seisavad silmitsi erakapitali valdkonnas ainulaadsete väljakutsetega. Kehalise kasvatusettevõtte vaatenurgast ei ole küsimus selles, kas olemasolev juhtkond on piisavalt hea; pigem, väljakutse on selleks sobiv juhtimine. Kuna kehalise kasvatuse omandamise strateegia muutub pidevalt, on edukaks vajalik võimekus samuti hea. Seega peaksid kehalise kasvatuse ettevõtted leidma juhtimises paindlikkuse ja mitte minema liiga kaugele väärtuste loomise plaan . Ja juhtkond peab tõepoolest aktsepteerima ja mõistma kehalise kasvatuspartneritega töötamise nõudeid: rohkem survet, kiirendatud ajaskaala ja vähem sallivust pühade lehmade või vanade äritavade suhtes, millel pole enam mõtet.
Ootamatu tegevdirektori käive on tavaline ja võib olla katastroofiline
AlixPartnersi teatel 2017. aasta uuring 53-st PE-ettevõttest ja 63-st portfelliettevõttest on üle poole portfellifirmade tegevjuhi käibest planeerimata, mille tulemuseks on pikem hoidmisaeg ja madalam tootlus. Uuringust selgus, et investeerimistsükli jooksul asendatakse tõenäoliselt 73% tegevjuhtidest ja 58% asendajatest toimub kahe aasta jooksul. Võib-olla pole üllatav, et tegevjuhi käive on investoritele kulukas: tegevjuhi ootamatu käive võib põhjustada vähem soodsa sisemise tasuvuse määra 46% ajast ja pikem ooteaeg 82% juhtudest.
c korporatsioon vs korporatsioon vs partnerlus
TO Baini uuring samamoodi leidsid, et kehalise kasvatusega tegelevad ettevõtted vahetasid peaaegu poole oma portfelliettevõtte juhtidest ja et seda ei olnud plaanitud 60% juhtumitest. Hullemaks teeb asjaolu, et enamus nendest tegevjuhtidest vahetati välja alles pärast esimest kinnisvaraomaniku omandamise aastat, ehkki see esimene aasta on 'võimalus varakult edasiliikumiseks'.
Seega, järgluse planeerimine peaks olema ülaosas PE-ettevõtete nimekirja. Selle prioriteetide seadmine aitab luua ostjate enesekindlust ja piirab potentsiaalset negatiivset mõju, mida plaanimatud juhivahetused võivad tootlikkusele, moraalile ja tasuvusele avaldada. Järgmistes jaotistes kirjeldatakse paljusid parimaid tavasid ja vigu, mida portfellifirmade erakapitali järeltulemise kavandamisel vältida.
Ärge tehke portfelliettevõtete erakapitali järglaste kavandamisel
Ärge palgake juhtimist üksnes usaldusväärsuse või kogemuste põhjal
Kogemusi võib üle hinnata. Kindlasti seal on mugavus ürgse volikirjaga inimese palkamisel, kuid see võib kiiresti välistada paljud andekad kandidaadid või saagikandidaadid, kes kalduvad taaskasutama strateegilisi näidendeid, mis pole uue ettevõtte jaoks kohandatud. Vastavalt juhtkonna otsingufirma DHR International korraldatud uuring , 'Varasemad saavutused ja praegune väljakutse on harva õunte-õunte võrdlus.' Kehalise kasvatuse ettevõtted peaksid olema valmis tööle võtma mittetraditsioonilisi kandidaate, kellel pole Ivy League'i kraadi ja kes on oma karjääri jooksul harjumatumalt liikunud. Pehmed oskused, sealhulgas samuti on võtmetähtsusega autentsus, meeskonnatöö, kallutatus tegutsemiseks ja vastupidavus.
Tegelikult hindavad parimad juhid töötajate arengut hoolimata eesmärgist lahkuda seitsme aasta jooksul. Parimate PE omanduses olevate portfelliettevõtete tegevjuhid hindavad nii värbamist kui ka talentide arendamist. Tegelikult keskenduvad nad töötajatele, kelle arengul on sellel perioodil kõige suurem mõju.
Ärge jätke stabiilset suurepäraste tegevjuhtide võistlejat
Kuigi juhtkonnale on alati oluline stiimulid joondada ja neid toetada, Kehalise kasvatuse ettevõtted peaks olema valmis ka võimaluseks asendada need kellegi uuega. Viivitused tegevjuhi väljavahetamisel saab nurjata edu ja ettevõtte võimalik hindamine. Seega prognoosivad kogenud kehalise kasvatusega tegelevad ettevõtted potentsiaalset vajadust otsustavate meetmete võtmiseks, hoides valves kogenud juhtide kogumit ja keda võib usaldada juhtimiskohustuste täitmisele. Nad hindavad tegevdirektorit ja nende leitnante ausalt väärtusloome plaani oluliste komponentide suhtes ja teevad pärast omandamist kiiresti vajalikud muudatused.
Do’s portfelli kuuluvate ettevõtete erakapitali pärimise planeerimisel
Kas minna üle C-Suite'i
Enamik ettevõtteid keskendub juhtkonna järelkasvu planeerimisele ainult siis, kui see peaks puudutama kõiki tasandeid. Probleemid ilmnevad siis, kui keegi tippjuhist lahkub ja allpool olevad astmed pole võimelised üles astuma. Firmaga juba tuttav sisemine ressurss on palju väärtuslikum kui värbamine väliselt ja nende rampimine. Ettevõtted, kellel pole mitmetasandilisi järjestikuste tegevuskavasid, on tehnoloogia ja tööstuse muutuste osas paratamatult vähem liikuvad kui need, kes seda teevad. Kui ettevõtte müümine tugineb ainult ühele või kahele juhile, on ostjad ettevaatlikud ettevõtte finantsilise tuleviku suhtes ja tõenäoliselt ei tee selle eest nii palju maksma.
Hinnake värbamise ajal hoolikalt pehmeid oskusi
Juhi värbamise osas on teatud omadusi lihtsam hinnata. Üheks selliseks näiteks on rahaline taiplikkus. Aastal AlixPartnersi 2017. aasta uuring , 90% kehalise kasvatuse vastajatest olid kindlad oma võimes mõõta rahalist teravust, samasugune protsent oli kindel oma võimes hinnata müügi- ja turundusoskusi. Teiselt poolt, 35% ja 28% on keeruline hinnata vastavalt juhtimisoskusi ja strateegilist mõtlemist.
kuidas saada Internetis kellegi krediitkaardi numbrit
Kahjuks näivad kõige raskemad hinnata oskused, mida on kõige raskem hinnata. Uuringus osalenud portfelliettevõtte juhtidest 67% ütlevad, et juhtimisoskused võimaldavad neil esineda kõige kõrgemal tasemel, samas kui 46% peab strateegilist mõtlemist samasuguse tähtsusega. On selge, et kehalise kasvatuse ettevõtetel on oluline kasutada alternatiivseid lähenemisviise tegevjuhi hindamisele, sealhulgas sõltumatu kolmanda osapoole hinnang . Need hinnangute tüübid ühendavad intervjuud sageli käitumis- ja psühhomeetrilise testimisega. Mõni neist sisaldab isegi hinnanguid sihtettevõtte mainele või endiste juhtide, klientide või tarnijate teadmisi.
Kaaluge juhtkapitalipartneri (LCP) palkamist
Täna üle poole PE-ettevõtetest töötab nüüd juhtivkapitali partner (LCP), kes mõjutab otsuseid, milliseid ettevõtteid omandada. Kui juhtkapitali analüüs on pikka aega olnud hoolsuskomponendi osa, siis LCP-d on nüüd aitab Kehalise kasvatuse ettevõtted hindavad potentsiaalsete sihtmärkide juhtimist ja kultuuri andmepõhiselt - olgu nad siis ise analüüsid või juhivad ülesandes väliseid konsultante.
Kui ettevõte on omandatud, hõlbustab LCP ümberkujundamist. See nõuab põhimõttelisi muudatusi organisatsioonikultuuris, protsessis ja annetes, vastupidiselt kulude kärpimise meetmetele ja finantsstruktuuridele. Näiteks auditeerivad LCP-d juhtimist ja kultuuri igal aastal, tehes juhtkomiteede jaoks prioriteetsed tegevused. Ja kuna erakapitali sektor on liikunud kinnisvaraarendaja lähenemisviisi poole, jagavad LCP-d kogu ettevõttes parimaid tavasid, julgustavad organisatsioonilisi uuendusi ja annavad ülevaate sellistest ülesannetest nagu personalijuhtide palkamine.
LCP-d osalevad sageli ka loovutamise vestlustes, tuues juhtimise ja kultuuri esile soodsa hinnakujunduse saavutamiseks. LCP-d kasutavad oma uurimistöö tulemusi sageli ostjate usalduse tekitamiseks, et positiivsed finantstulemused jätkuvad ka pärast ostmist.
Määra ootused, et ennetada võimalikke väärarenguid ennetavalt
Portfellifirmas liidriks olemine esitab rida väljakutseid, mis on ainulaadsed PE-tööstusele: nad vastavad ettevõttele ja selle investoritele, eeldatakse, et nad saavutavad lühikese aja jooksul ümberkujundamise efektiivsuse (2017. aasta mediaanhoidmisperiood viis aastat ). Kui keskmine tegevjuht S&P 500 ettevõttes on 10 aastat , see kindlasti ei kehti portfelliettevõtte juhtimise kohta. Seetõttu aitab erakapitaliettevõtete jaoks ühiste erimeelsuste mõistmine mõlemal osapoolel tootlikkust parandada ja potentsiaalselt juhtkonna plaanivälist väljumist vältida. 78% kehalise kasvatuse vastajatest märkis, et tempo muutus oli üks sellistest konfliktiallikatest, kusjuures tulemuslikkuse eesmärgid olid kõige vaieldavam probleem ( 50% vastanutest võitles sellega).
Samuti on kontaktide sageduse osas lünki. Kui küsiti portfelliettevõtte tegevjuhtide kättesaadavuse kohta, vastas vaid 3% kehalise kasvatuse vastajatest, et on igakuiste koosolekutega rahul, samas kui 31% tegevjuhtidest eelistas neid. Ja 33% PE-investoritest ootas kättesaadavust ööpäevaringselt, samal ajal kui vaid 14% tegevjuhtidest nõustus. Sellised suured erinevused viitavad sellele, et investeerimistsükli alguses on ülitähtis selguse loomine ja nende ootuste vastavusse viimine.
Enda erakapitalifirmade pärimisjärgne planeerimine
Erakapital ettevõtted ei ole pärimisjärgse planeerimise tähtsuse suhtes immuunsed. Kliendid ja usaldusosanikud, kaasa arvatud pensionikavad ja muud asutused, kelle fondid on tavaliselt suletud fondi 10 aastat või kauem , on arusaadavalt mures selle pärast, kes nende raha haldab. Ainult 12% PE vahenditest jõuavad alla 10 aasta pärast; Palico uuringute kohaselt on PE-fondide keskmine kestus 13 aastat. Järjestikuseid vahendeid kogutakse sageli ükshaaval, sageli sulgevad need samad päranddisainerid. Paljud suurimate füüsilisest isikust ettevõtjate nagu Blackstone, Carlyle ja KKR asutajad on nüüd 70-80-aastased, nii et need probleemid tulevad päevavalgele. Samuti on oluline märkida, et nende kehalise kasvatuse ettevõtete noored talendid pettuvad, kui liikuvus ülespoole on ebaselge.
Paljude aastate jooksul on erakapitali järjestuse planeerimine olnud minimaalne . The Thelander-Pitchbook 2015 investeerimisfirma uuring leidis, et 47% küsitletud 446 USA investeerimisfirmast, sealhulgas 160 kehalise kasvatusega tegelevat ettevõtet, ei olnud järgluskava paigas. Kuid seda juhtumit on vähem. 2016. aasta aprillis edutas Bain Capital nelja juhti; kaks kaasjuhatavatele partneritele ja ülejäänud kaks kaasesimeestele. 2017. aasta juulis , Nimetas KKR & Co kaks 40ndates juhti 73-aastaste asutajate alla kaaspresidentideks ja tegevjuhiks.
TO 2016. aasta uuring enam kui 2500 ülemaailmsest investorist, kes kontrollivad hallatavate varade üle 300 miljardit dollarit, näitas, et meeskonna koosseis ja organisatsiooni stabiilsus olid ülekaalukad mõõdikud, millele tulevase tegevuse prognoosimisel tugineti.
mis tüüpi LLC mul on
Parimad tavad erakapitali investeerimisfirma pärimise kavandamiseks
- Säilitage juhtide järgmise põlvkonna jaoks stiimul. Nagu Preqini aruanne märgib, et on oluline tagada, et majanduse struktuur ja stiimulid jaotataks vastavalt erakondade osalusele. Kuna vanemate partnerite osalus väheneb, peavad nad olema valmis vähendama ka oma majanduslikku huvi fondide ja partnerluse vastu. Moraali ja kinnipidamise probleem on see, kui enamus tööd kandvad noored talendid tunnevad pettumust selle pärast, et vanemad partnerid saavad suurema osa rahalistest hüvedest. Üks viis seda teha on kandma , kasumi osakaal järjestikustes fondides, et täpselt kajastada noorte talentide suurenenud panust. Teine võimalus on fondide jaoks uute fondivalitsejate asutamine, mis võimaldab vanematel partneritel omandit lõpetada. Nagu advokaadibüroo Ropes & Gray John MacMurray märkmeid , 'Miski ei sööda moraali ega propageeri erakapitalifirma fraktsioone rohkem kui see, et ettevõtte edu jagamisel on mõistlik erinevus.'
- Hindamised peaksid olema erakapitali pärimise kavandamise fond. Põhjalik ja tõhus järeltulekukava nõuab täpset hindamist, mis aitab kindlaks määrata, kuidas tulevane tulu jaotatakse. Tänu oma tähtsusele ja potentsiaalsele subjektiivsusele otsustavad paljud ettevõtted palgata objektiivseid kolmandatest osapooltest hindamise spetsialiste. Kuna investeerimisfondivalitseja hindamised eraldavad tavaliselt haldustasudest saadud tulu tulemustasudest saadavast tulust, on see nii oluline käsitleda mõlemat erinevalt . Ehkki haldustasud on paremini prognoositavad, eriti juba asutatud ettevõtete jaoks, saab neid hinnata turupõhise lähenemisviisi abil, rakendades AUM-i või puhaskasumi puhaskasumi suhtes turu mitmekordset. Kuid ülekandmine on palju subjektiivsem, kuna see sõltub portfellifirmadest, mistõttu peaks hindamisel arvestama võimalike tulemuste spektriga. Jooksva intressi tulevane väärtus on tavaliselt tugevalt allahinnatud selle teenimisega seotud riski arvestamiseks.
Lahkumismõtted
Ehkki erakapitali järglaste kavandamine võib esialgu tunduda ebamugav, on see nii portfelli- kui ka erakapitaliettevõtete endi jaoks silmapaistva kindlustusvormina. Kehalise kasvatusettevõtete jaoks lihtsalt protsess saab luua omanikutunne kõigil tasanditel ja aitab sisemiselt stiimuleid ühtlustada, näidates teistele, et ettevõte on jätkusuutlik.
Põhitõdede mõistmine
Kas pärimisjärgne planeerimine on oluline?
Pärimisjärgne planeerimine on eriti oluline erakapitali portfelli kuuluvate ettevõtete jaoks. 73% tegevjuhtidest asendatakse investeerimistsükli jooksul, 58% juhtudest toimub kahe aasta jooksul. Ettevõtte ootamatu käive on investoritele kulukas, põhjustades kehvemat tootlust ja pikemat kinnipidamisaega.
Mis on pärimise planeerimine ja haldamine?
Erakapitali järglaste planeerimine on keskendunud ettevõtte talendi säilitamisele ja sujuva ülemineku tagamisele, kui olemasolev juhtkond lahkuks. Kui mõned usuvad, et protsess hõlmab lihtsalt C-komplekti väljavahetamist, siis teised usuvad, et tegemist on mitmetasandilise jõupingutusega, kus talente arendatakse ja hoolitsetakse.
